過熱感解消場面も頭の隅に… （大汗）

１７日に騰落レシオが１２８に達し、日経平均株価も昨年来高値１万９８２円に急接近してきました。高値警戒感を意識するのは当然であり、昨日１８日後場の動きはそれを強く印象付けるものであったと思います。先物が値を消す中で個別銘柄の値動きをチェックしていましたが、先物以上にズルズル下落する動きはみられず、まだまだ「残っている」と私には感じられました。とはいえ騰落レシオ自体、私としては無視できない指標であり、当面は予想される過熱感解消の動きとどう付き合っていくかを考えなくてはいけないなぁと頭を抱えている次第でもあります。

昨年３月に全体が底を叩いて以降、時折見せる調整場面で得た教訓は「買い方として腹を据えたならばジタバタしない」ということだったと思います。もちろん銘柄次第ではありますが、余程ヘンテコリンな銘柄でなければ水準を切り上げる動きに回帰してきたはずです。今回も過熱感解消後にどうなっていくかは今のところ分かりませんが、個人的には新年度入り相場とともに上値を慕っていく強い相場をイメージしています。３月決算ものの銘柄に関しても、全て配当を取る腹積もりでいます（権利付き最終日は２６日）。

それでも下落が怖い！と感じるならば、素直に日経２２５先物を売り建てるのみです（私は実践しています）。個別銘柄を持っていなければ怖いもへったくれもないわけですが、自分のポジションにあわせて先物を売り建てるのは掛け捨て保険のようなものです（好き好きですが…）。

新年度相場を勝手に「強い」と判断して原稿を書いていますが、その背景には諸先輩方が当欄で指摘されている来年度の良好な業績見通し、世界の主要市場と比較した東京市場の出遅れ感、期末に峠を越えるであろう事業法人の売り一巡などが挙げられます。前倒しで上昇が来てしまった感は否めませんが、それも強さの裏返しであると勝手に解釈しています。とにかく今は前向きに、強気に解釈するように心掛けています。

銘柄選択ですが、業績相場の色彩が指摘できるならば、景気全体に対する見方も徐々に明るいものへと変化してくるように思えるわけで、カネヘンはもちろん紙パ、化学など幅広いセクターから有望なものが見つかると思います。来期業績見通しを参考に、ＰＥＲ、ＰＢＲが割安で株価位置が低い銘柄はまだまだゴロゴロしています。過熱感解消の動きに合わせる格好で仕込める好機も同時に到来すると解釈していいのではないでしょうか。

直近訪れるかもしれない「押し目」は緊張感、勇気を持って、かつ抜け目なく望んでいきたいものです。今週の有料メルマガ用に準備していた三菱製鋼（５６３２）は上がってしまいタイミングを逸しました。目先一服感は出るでしょうが今後の予想を書いておきます。新規銘柄としては紙パセクターから割安な出遅れ銘柄を一本入れておきます。

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Posted by stock at 12:18